✅ 30초 요약
- 지금 주가를 좌우하는 건 “코로나 재료”가 아니라: 비(非)코로나 제품 확대(혈당·콜레스테롤·현장진단 등) + 해외법인 정상화 + 비용(판관비·R&D) 통제다.
- 최근 시세 레벨: 2026-01-28 기준 8,890원대(52주 8,150~13,550원 범위 표기).
- 다음 이벤트: 다음 실적 발표일이 2026년 3월 말로 안내되는 곳이 많아, 그 전후로 “적자폭 축소/흑자 전환 시점” 확인이 변곡점.
왜 SD바이오센서가 다시 움직이나: “체질 전환(비코로나)”이 거의 끝난 상태
- 회사/업계 보도 기준으로 비코로나 제품 비중이 96~97%까지 확대됐다는 언급이 반복된다. 즉, 시장이 보는 포인트는 “코로나 반등”이 아니라 비코로나로도 이익을 낼 수 있느냐다.
- 사업 구조는 면역화학진단·분자진단·현장진단·자가혈당측정 등 체외진단 전반이며, 글로벌 딜러망/직접판매망과 WHO PQ 등 품질 경쟁력으로 확장 전략을 제시한다.
최신 실적 흐름을 “숫자”로 보면
(1) 2025년 3분기 누적(요약)
- FnGuide 요약 기준: 매출 +0.3%, 영업손실 +36.5%, 순이익 +601.1%(비용 증가로 수익성은 압박, 다만 순이익은 일회성/비경상 요인 영향 가능).
(2) 분기보고서(공시)에서 잡히는 핵심 포인트
- KRX 공시 뷰어(2025-11-13 접수) 요약재무에 분기 매출/영업손익/순이익 수치가 제시돼 있다. (예: 매출 516,015 / 영업손실 (49,109) / 순이익 246,421 등 표기) → 여기서 **“순이익이 좋아 보이는 이유가 영업에서 나온 건지”**를 꼭 분리해서 봐야 한다.
(3) 2025년 상반기(반기) 뉴스로 확인되는 보강
- 반기보고서 기반 보도에서는 연결 매출 3,518억 원(+2.3%), EBITDA 329억, 영업손실 351억인데 법인세 환급 효과 등으로 반기 순이익 2,563억처럼 “영업 vs 순이익” 괴리가 크게 잡힌다. → 투자자는 영업이익(손실) 개선 속도를 우선으로 봐야 한다.
주가 모멘텀 3가지: “확정 신호”만 체크
| 비코로나 제품 믹스 | 비코로나 비중 확대가 이익률 개선으로 연결 | 분기별 판관비·R&D 대비 매출총이익 |
| 해외법인/채널 | 특정 국가/법인의 영업 흑자 지속 | 상반기 보도에서 일부 법인 흑자 언급 |
| 비용 통제 | “매출 정체” 구간에서 적자폭 축소가 나오면 리레이팅 | 3Q 누적 영업손실 확대 흐름을 꺾는지 |
리스크: SD바이오센서에서 자주 나오는 함정
- 순이익 착시: 세금환급/일회성 요인으로 순이익이 튀는 구간이 있어, 실전에서는 영업이익(손실)과 현금흐름을 먼저 본다.
- 경쟁 심화: 진단 시장은 경쟁이 빠르게 심해져 가격/마진 압박이 반복될 수 있다.
- 테마 급등락: 감염병 뉴스로 단기 수급이 붙어도, 실적이 받쳐주지 않으면 되돌림이 잦다(진단주는 특히).
앞으로 “주가전망”을 갈라놓을 2개 시나리오
- 시나리오 A(우호적): 비코로나 제품 성장 + 비용 통제로 영업손실 축소 → 흑자 전환 가시화
:이때 시장은 PBR/밸류에이션을 다시 붙이기 시작한다
(WiseReport 기준 PBR이 낮게 표기되는 구간도 있어 리레이팅 여지로 해석되곤 함).
- 시나리오 B(경계): 매출이 정체인데 판관비·R&D가 계속 늘어 적자 고착
:이 경우 “체질 전환 완료” 내러티브가 약해지면서 박스권이 길어진다.
다음 체크 포인트
- 다음 실적 발표(3월 말 안내) 전후로
- 영업손실 축소 여부
- 비코로나 품목군 매출/마진 코멘트
- 해외법인 흑자 지속/확대
를 한 번에 확인하면 된다.
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